United Community Banks, Inc. Announces Third Quarter Results
Continued Strong Profitability, EPS up 42% year over year
During the quarter,
“I am pleased with our third quarter performance and continue to be optimistic about the balance of 2018,” said
Third Quarter 2018 Financial Highlights:
- Return on assets of 1.41 percent, or 1.42 percent, excluding merger-related and other charges
- Return on common equity of 12.0 percent
- Return on tangible equity of 15.8 percent, excluding merger-related and other charges
- Loan growth, excluding planned runoff of the indirect portfolio, of 2 percent on an annualized basis
- Loan production of
$778 million , as compared to$617 million in Q3 2017 - Expansion of the net interest margin to 3.95 percent, up 5 basis points from the second quarter of 2018 and up 41 basis points from a year ago
- Efficiency ratio of 56.8 percent, or 56.4 percent, excluding merger-related and other charges
- Net charge offs of seven basis points, consistent with last quarter
- Nonperforming assets of 0.19 percent of total assets, compared with 0.20 percent at
June 30, 2018 and 0.23 percent atSeptember 30, 2017
Conference Call
UNITED COMMUNITY BANKS, INC. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Highlights | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Financial Information | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 2017 | Third Quarter 2018-2017 Change |
For the Nine Months Ended September 30, |
YTD 2018-2017 Change |
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(in thousands, except per share data) |
Third Quarter |
Second Quarter |
First Quarter |
Fourth Quarter |
Third Quarter |
2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||
INCOME SUMMARY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest revenue | $ | 128,721 | $ | 122,215 | $ | 115,290 | $ | 106,757 | $ | 98,839 | $ | 366,226 | $ | 282,963 | |||||||||||||||||||||
Interest expense | 16,611 | 13,739 | 12,005 | 9,249 | 9,064 | 42,355 | 24,486 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net interest revenue | 112,110 | 108,476 | 103,285 | 97,508 | 89,775 | 25 | % | 323,871 | 258,477 | 25 | % | ||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 1,800 | 1,800 | 3,800 | 1,200 | 1,000 | 7,400 | 2,600 | ||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 24,180 | 23,340 | 22,396 | 21,928 | 20,573 | 18 | 69,916 | 66,332 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 134,490 | 130,016 | 121,881 | 118,236 | 109,348 | 23 | 386,387 | 322,209 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||
Expenses | 77,718 | 76,850 | 73,475 | 75,882 | 65,674 | 18 | 228,043 | 191,729 | 19 | ||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 56,772 | 53,166 | 48,406 | 42,354 | 43,674 | 30 | 158,344 | 130,480 | 21 | ||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 13,090 | 13,532 | 10,748 | 54,270 | 15,728 | (17 | ) | 37,370 | 50,743 | (26 | ) | ||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | 43,682 | 39,634 | 37,658 | (11,916 | ) | 27,946 | 56 | 120,974 | 79,737 | 52 | |||||||||||||||||||||||||
Merger-related and other charges | 592 | 2,873 | 2,646 | 7,358 | 3,420 | 6,111 | 7,304 | ||||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit of merger-related and other charges | (141 | ) | (121 | ) | (628 | ) | (1,165 | ) | (1,147 | ) | (890 | ) | (2,580 | ) | |||||||||||||||||||||
Impact of remeasurement of deferred tax asset resulting from 2017 Tax Cuts and Jobs Act |
- | - | - | 38,199 | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||
Release of disproportionate tax effects lodged in OCI | - | - | - | - | - | - | 3,400 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net income - operating (1) | $ | 44,133 | $ | 42,386 | $ | 39,676 | $ | 32,476 | $ | 30,219 | 46 | $ | 126,195 | $ | 87,861 | 44 | |||||||||||||||||||
PERFORMANCE MEASURES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Per common share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted net income (loss) - GAAP | $ | 0.54 | $ | 0.49 | $ | 0.47 | $ | (0.16 | ) | $ | 0.38 | 42 | $ | 1.51 | $ | 1.10 | 37 | ||||||||||||||||||
Diluted net income - operating (1) | 0.55 | 0.53 | 0.50 | 0.42 | 0.41 | 34 | 1.57 | 1.21 | 30 | ||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared | 0.15 | 0.15 | 0.12 | 0.10 | 0.10 | 50 | 0.42 | 0.28 | 50 | ||||||||||||||||||||||||||
Book value | 17.56 | 17.29 | 17.02 | 16.67 | 16.50 | 6 | 17.56 | 16.50 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value (3) | 13.54 | 13.25 | 12.96 | 13.65 | 14.11 | (4 | ) | 13.54 | 14.11 | (4 | ) | ||||||||||||||||||||||||
Key performance ratios: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on common equity - GAAP (2)(4) | 11.96 | % | 11.20 | % | 11.11 | % | (3.57 | ) | % | 9.22 | % | 11.43 | % | 9.26 | % | ||||||||||||||||||||
Return on common equity - operating (1)(2)(4) | 12.09 | 11.97 | 11.71 | 9.73 | 9.97 | 11.93 | 10.20 | ||||||||||||||||||||||||||||
Return on tangible common equity - operating (1)(2)(3)(4) | 15.81 | 15.79 | 15.26 | 11.93 | 11.93 | 15.62 | 12.07 | ||||||||||||||||||||||||||||
Return on assets - GAAP (4) | 1.41 | 1.30 | 1.26 | (0.40 | ) | 1.01 | 1.32 | 0.99 | |||||||||||||||||||||||||||
Return on assets - operating (1)(4) | 1.42 | 1.39 | 1.33 | 1.10 | 1.09 | 1.38 | 1.09 | ||||||||||||||||||||||||||||
Dividend payout ratio - GAAP | 27.78 | 30.61 | 25.53 | (62.50 | ) | 26.32 | 27.81 | 25.45 | |||||||||||||||||||||||||||
Dividend payout ratio - operating (1) | 27.27 | 28.30 | 24.00 | 23.81 | 24.39 | 26.75 | 23.14 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (fully taxable equivalent) (4) | 3.95 | 3.90 | 3.80 | 3.63 | 3.54 | 3.88 | 3.49 | ||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio - GAAP | 56.82 | 57.94 | 57.83 | 63.03 | 59.27 | 57.52 | 58.81 | ||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio - operating (1) | 56.39 | 55.77 | 55.75 | 56.92 | 56.18 | 55.98 | 56.57 | ||||||||||||||||||||||||||||
Average equity to average assets | 11.33 | 11.21 | 11.03 | 11.21 | 10.86 | 11.19 | 10.54 | ||||||||||||||||||||||||||||
Average tangible equity to average assets (3) | 8.97 | 8.83 | 8.82 | 9.52 | 9.45 | 8.88 | 9.21 | ||||||||||||||||||||||||||||
Average tangible common equity to average assets (3) | 8.97 | 8.83 | 8.82 | 9.52 | 9.45 | 8.88 | 9.21 | ||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity to risk-weighted assets (3)(5) | 11.62 | 11.36 | 11.19 | 12.05 | 12.80 | 11.62 | 12.80 | ||||||||||||||||||||||||||||
- | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSET QUALITY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans | $ | 22,530 | $ | 21,817 | $ | 26,240 | $ | 23,658 | $ | 22,921 | (2 | ) | $ | 22,530 | $ | 22,921 | (2 | ) | |||||||||||||||||
Foreclosed properties | 1,336 | 2,597 | 2,714 | 3,234 | 2,736 | (51 | ) | 1,336 | 2,736 | (51 | ) | ||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets (NPAs) | 23,866 | 24,414 | 28,954 | 26,892 | 25,657 | (7 | ) | 23,866 | 25,657 | (7 | ) | ||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | 60,940 | 61,071 | 61,085 | 58,914 | 58,605 | 4 | 60,940 | 58,605 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | 1,466 | 1,359 | 1,501 | 1,061 | 1,635 | (10 | ) | 4,326 | 4,937 | (12 | ) | ||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses to loans | 0.74 | % | 0.74 | % | 0.75 | % | 0.76 | % | 0.81 | % | 0.74 | % | 0.81 | % | |||||||||||||||||||||
Net charge-offs to average loans (4) | 0.07 | 0.07 | 0.08 | 0.06 | 0.09 | 0.07 | 0.09 | ||||||||||||||||||||||||||||
NPAs to loans and foreclosed properties | 0.29 | 0.30 | 0.35 | 0.35 | 0.36 | 0.29 | 0.36 | ||||||||||||||||||||||||||||
NPAs to total assets | 0.19 | 0.20 | 0.24 | 0.23 | 0.23 | 0.19 | 0.23 | ||||||||||||||||||||||||||||
AVERAGE BALANCES ($ in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | $ | 8,200 | $ | 8,177 | $ | 7,993 | $ | 7,560 | $ | 7,149 | 15 | $ | 8,124 | $ | 7,012 | 16 | |||||||||||||||||||
Investment securities | 2,916 | 2,802 | 2,870 | 2,991 | 2,800 | 4 | 2,863 | 2,799 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||
Earning assets | 11,320 | 11,193 | 11,076 | 10,735 | 10,133 | 12 | 11,197 | 9,969 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 12,302 | 12,213 | 12,111 | 11,687 | 10,980 | 12 | 12,209 | 10,788 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 9,950 | 9,978 | 9,759 | 9,624 | 8,913 | 12 | 9,896 | 8,723 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 1,394 | 1,370 | 1,336 | 1,310 | 1,193 | 17 | 1,367 | 1,137 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||
Common shares - basic (thousands) | 79,806 | 79,753 | 79,205 | 76,768 | 73,151 | 9 | 79,588 | 72,060 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||
Common shares - diluted (thousands) | 79,818 | 79,755 | 79,215 | 76,768 | 73,162 | 9 | 79,598 | 72,071 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||
AT PERIOD END ($ in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | $ | 8,226 | $ | 8,220 | $ | 8,184 | $ | 7,736 | $ | 7,203 | 14 | $ | 8,226 | $ | 7,203 | 14 | |||||||||||||||||||
Investment securities | 2,873 | 2,834 | 2,731 | 2,937 | 2,847 | 1 | 2,873 | 2,847 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 12,405 | 12,386 | 12,264 | 11,915 | 11,129 | 11 | 12,405 | 11,129 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 10,229 | 9,966 | 9,993 | 9,808 | 9,127 | 12 | 10,229 | 9,127 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 1,402 | 1,379 | 1,357 | 1,303 | 1,221 | 15 | 1,402 | 1,221 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||
Common shares outstanding (thousands) | 79,202 | 79,138 | 79,123 | 77,580 | 73,403 | 8 | 79,202 | 73,403 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||
(1) Excludes merger-related and other charges which includes amortization of certain executive change of control benefits, the fourth quarter 2017 impact of remeasurement of United's deferred tax assets following the passage of tax reform legislation and a first quarter 2017 release of disproportionate tax effects lodged in OCI. (2) Net income less preferred stock dividends, divided by average realized common equity, which excludes accumulated other comprehensive income (loss). (3) Excludes effect of acquisition related intangibles and associated amortization. (4) Annualized. (5) Third quarter 2018 ratio is preliminary. |
UNITED COMMUNITY BANKS, INC. | ||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Performance Measures Reconciliation | ||||||||||||||||||||||||||||
Selected Financial Information | ||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 2017 | For the Nine Months Ended |
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Third | Second | First | Fourth | Third | ||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except per share data) | Quarter | Quarter | Quarter | Quarter | Quarter | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||
Expense reconciliation | ||||||||||||||||||||||||||||
Expenses (GAAP) | $ | 77,718 | $ | 76,850 | $ | 73,475 | $ | 75,882 | $ | 65,674 | $ | 228,043 | $ | 191,729 | ||||||||||||||
Merger-related and other charges | (592 | ) | (2,873 | ) | (2,646 | ) | (7,358 | ) | (3,420 | ) | (6,111 | ) | (7,304 | ) | ||||||||||||||
Expenses - operating | $ | 77,126 | $ | 73,977 | $ | 70,829 | $ | 68,524 | $ | 62,254 | $ | 221,932 | $ | 184,425 | ||||||||||||||
Net income reconciliation | ||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) (GAAP) | $ | 43,682 | $ | 39,634 | $ | 37,658 | $ | (11,916 | ) | $ | 27,946 | $ | 120,974 | $ | 79,737 | |||||||||||||
Merger-related and other charges | 592 | 2,873 | 2,646 | 7,358 | 3,420 | 6,111 | 7,304 | |||||||||||||||||||||
Income tax benefit of merger-related and other charges | (141 | ) | (121 | ) | (628 | ) | (1,165 | ) | (1,147 | ) | (890 | ) | (2,580 | ) | ||||||||||||||
Impact of tax reform on remeasurement of deferred tax asset | - | - | - | 38,199 | - | - | - | |||||||||||||||||||||
Release of disproportionate tax effects lodged in OCI | - | - | - | - | - | - | 3,400 | |||||||||||||||||||||
Net income - operating | $ | 44,133 | $ | 42,386 | $ | 39,676 | $ | 32,476 | $ | 30,219 | $ | 126,195 | $ | 87,861 | ||||||||||||||
Diluted income per common share reconciliation | ||||||||||||||||||||||||||||
Diluted income (loss) per common share (GAAP) | $ | 0.54 | $ | 0.49 | $ | 0.47 | $ | (0.16 | ) | $ | 0.38 | $ | 1.51 | $ | 1.10 | |||||||||||||
Merger-related and other charges | 0.01 | 0.04 | 0.03 | 0.08 | 0.03 | 0.06 | 0.06 | |||||||||||||||||||||
Impact of tax reform on remeasurement of deferred tax asset | - | - | - | 0.50 | - | - | - | |||||||||||||||||||||
Release of disproportionate tax effects lodged in OCI | - | - | - | - | - | - | 0.05 | |||||||||||||||||||||
Diluted income per common share - operating | $ | 0.55 | $ | 0.53 | $ | 0.50 | $ | 0.42 | $ | 0.41 | $ | 1.57 | $ | 1.21 | ||||||||||||||
Book value per common share reconciliation | ||||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share (GAAP) | $ | 17.56 | $ | 17.29 | $ | 17.02 | $ | 16.67 | $ | 16.50 | $ | 17.56 | $ | 16.50 | ||||||||||||||
Effect of goodwill and other intangibles | (4.02 | ) | (4.04 | ) | (4.06 | ) | (3.02 | ) | (2.39 | ) | (4.02 | ) | (2.39 | ) | ||||||||||||||
Tangible book value per common share | $ | 13.54 | $ | 13.25 | $ | 12.96 | $ | 13.65 | $ | 14.11 | $ | 13.54 | $ | 14.11 | ||||||||||||||
Return on tangible common equity reconciliation | ||||||||||||||||||||||||||||
Return on common equity (GAAP) | 11.96 | % | 11.20 | % | 11.11 | % | (3.57 | ) | % | 9.22 | % | 11.43 | % | 9.26 | % | |||||||||||||
Merger-related and other charges | 0.13 | 0.77 | 0.60 | 1.86 | 0.75 | 0.50 | 0.55 | |||||||||||||||||||||
Impact of tax reform on remeasurement of deferred tax asset | - | - | - | 11.44 | - | - | - | |||||||||||||||||||||
Release of disproportionate tax effects lodged in OCI | - | - | - | - | - | - | 0.39 | |||||||||||||||||||||
Return on common equity - operating | 12.09 | 11.97 | 11.71 | 9.73 | 9.97 | 11.93 | 10.20 | |||||||||||||||||||||
Effect of goodwill and other intangibles | 3.72 | 3.82 | 3.55 | 2.20 | 1.96 | 3.69 | 1.87 | |||||||||||||||||||||
Return on tangible common equity - operating | 15.81 | % | 15.79 | % | 15.26 | % | 11.93 | % | 11.93 | % | 15.62 | % | 12.07 | % | ||||||||||||||
Return on assets reconciliation | ||||||||||||||||||||||||||||
Return on assets (GAAP) | 1.41 | % | 1.30 | % | 1.26 | % | (0.40 | ) | % | 1.01 | % | 1.32 | % | 0.99 | % | |||||||||||||
Merger-related and other charges | 0.01 | 0.09 | 0.07 | 0.20 | 0.08 | 0.06 | 0.06 | |||||||||||||||||||||
Impact of tax reform on remeasurement of deferred tax asset | - | - | - | 1.30 | - | - | - | |||||||||||||||||||||
Release of disproportionate tax effects lodged in OCI | - | - | - | - | - | - | 0.04 | |||||||||||||||||||||
Return on assets - operating | 1.42 | % | 1.39 | % | 1.33 | % | 1.10 | % | 1.09 | % | 1.38 | % | 1.09 | % | ||||||||||||||
Dividend payout ratio reconciliation | ||||||||||||||||||||||||||||
Dividend payout ratio (GAAP) | 27.78 | % | 30.61 | % | 25.53 | % | (62.50 | ) | % | 26.32 | % | 27.81 | % | 25.45 | % | |||||||||||||
Merger-related and other charges | (0.51 | ) | (2.31 | ) | (1.53 | ) | 12.04 | (1.93 | ) | (1.06 | ) | (1.31 | ) | |||||||||||||||
Impact of tax reform on remeasurement of deferred tax asset | - | - | - | 74.27 | - | - | - | |||||||||||||||||||||
Release of disproportionate tax effects lodged in OCI | - | - | - | - | - | - | (1.00 | ) | ||||||||||||||||||||
Dividend payout ratio - operating | 27.27 | % | 28.30 | % | 24.00 | % | 23.81 | % | 24.39 | % | 26.75 | % | 23.14 | % | ||||||||||||||
Efficiency ratio reconciliation | ||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (GAAP) | 56.82 | % | 57.94 | % | 57.83 | % | 63.03 | % | 59.27 | % | 57.52 | % | 58.81 | % | ||||||||||||||
Merger-related and other charges | (0.43 | ) | (2.17 | ) | (2.08 | ) | (6.11 | ) | (3.09 | ) | (1.54 | ) | (2.24 | ) | ||||||||||||||
Efficiency ratio - operating | 56.39 | % | 55.77 | % | 55.75 | % | 56.92 | % | 56.18 | % | 55.98 | % | 56.57 | % | ||||||||||||||
Average equity to assets reconciliation | ||||||||||||||||||||||||||||
Equity to assets (GAAP) | 11.33 | % | 11.21 | % | 11.03 | % | 11.21 | % | 10.86 | % | 11.19 | % | 10.54 | % | ||||||||||||||
Effect of goodwill and other intangibles | (2.36 | ) | (2.38 | ) | (2.21 | ) | (1.69 | ) | (1.41 | ) | (2.31 | ) | (1.33 | ) | ||||||||||||||
Tangible common equity to assets | 8.97 | % | 8.83 | % | 8.82 | % | 9.52 | % | 9.45 | % | 8.88 | % | 9.21 | % | ||||||||||||||
Tangible common equity to risk-weighted assets reconciliation (1) | ||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital ratio (Regulatory) | 12.34 | % | 11.94 | % | 11.61 | % | 12.24 | % | 12.27 | % | 12.34 | % | 12.27 | % | ||||||||||||||
Effect of other comprehensive income | (0.68 | ) | (0.57 | ) | (0.50 | ) | (0.29 | ) | (0.13 | ) | (0.68 | ) | (0.13 | ) | ||||||||||||||
Effect of deferred tax limitation | 0.30 | 0.33 | 0.42 | 0.51 | 0.94 | 0.30 | 0.94 | |||||||||||||||||||||
Effect of trust preferred | (0.34 | ) | (0.34 | ) | (0.34 | ) | (0.36 | ) | (0.24 | ) | (0.34 | ) | (0.24 | ) | ||||||||||||||
Basel III intangibles transition adjustment | - | - | - | (0.05 | ) | (0.04 | ) | - | (0.03 | ) | ||||||||||||||||||
Tangible common equity to risk-weighted assets | 11.62 | % | 11.36 | % | 11.19 | % | 12.05 | % | 12.80 | % | 11.62 | % | 12.81 | % | ||||||||||||||
(1) Third quarter 2018 ratios are preliminary. |
UNITED COMMUNITY BANKS, INC. | |||||||||||||||||||||||
Financial Highlights | |||||||||||||||||||||||
Loan Portfolio Composition at Period-End | |||||||||||||||||||||||
2018 | 2017 | Linked Quarter Change | Year over Year Change |
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Third | Second | First | Fourth | Third | |||||||||||||||||||
(in millions) | Quarter | Quarter | Quarter | Quarter | Quarter | ||||||||||||||||||
LOANS BY CATEGORY | |||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial RE | $ | 1,673 | $ | 1,682 | $ | 1,898 | $ | 1,924 | $ | 1,792 | $ | (9 | ) | $ | (119 | ) | |||||||
Income producing commercial RE | 1,788 | 1,821 | 1,677 | 1,595 | 1,413 | (33 | ) | 375 | |||||||||||||||
Commercial & industrial | 1,194 | 1,193 | 1,142 | 1,131 | 1,084 | 1 | 110 | ||||||||||||||||
Commercial construction | 761 | 735 | 691 | 712 | 583 | 26 | 178 | ||||||||||||||||
Equipment financing | 509 | 465 | 423 | - | - | 44 | 509 | ||||||||||||||||
Total commercial | 5,925 | 5,896 | 5,831 | 5,362 | 4,872 | 29 | 1,053 | ||||||||||||||||
Residential mortgage | 1,035 | 1,021 | 992 | 974 | 933 | 14 | 102 | ||||||||||||||||
Home equity lines of credit | 702 | 708 | 712 | 731 | 689 | (6 | ) | 13 | |||||||||||||||
Residential construction | 198 | 195 | 190 | 183 | 190 | 3 | 8 | ||||||||||||||||
Consumer | 366 | 400 | 459 | 486 | 519 | (34 | ) | (153 | ) | ||||||||||||||
Total loans | $ | 8,226 | $ | 8,220 | $ | 8,184 | $ | 7,736 | $ | 7,203 | 6 | 1,023 | |||||||||||
LOANS BY MARKET | |||||||||||||||||||||||
North Georgia | $ | 992 | $ | 1,001 | $ | 1,004 | $ | 1,019 | $ | 1,047 | (9 | ) | (55 | ) | |||||||||
Atlanta MSA | 1,493 | 1,533 | 1,513 | 1,510 | 1,477 | (40 | ) | 16 | |||||||||||||||
North Carolina | 1,078 | 1,067 | 1,037 | 1,049 | 542 | 11 | 536 | ||||||||||||||||
Coastal Georgia | 610 | 623 | 635 | 630 | 634 | (13 | ) | (24 | ) | ||||||||||||||
Gainesville MSA | 235 | 230 | 231 | 248 | 242 | 5 | (7 | ) | |||||||||||||||
East Tennessee | 460 | 474 | 473 | 475 | 471 | (14 | ) | (11 | ) | ||||||||||||||
South Carolina | 1,586 | 1,571 | 1,537 | 1,486 | 1,470 | 15 | 116 | ||||||||||||||||
Commercial Banking Solutions | 1,530 | 1,444 | 1,438 | 961 | 920 | 86 | 610 | ||||||||||||||||
Indirect auto | 242 | 277 | 316 | 358 | 400 | (35 | ) | (158 | ) | ||||||||||||||
Total loans | $ | 8,226 | $ | 8,220 | $ | 8,184 | $ | 7,736 | $ | 7,203 | 6 | 1,023 | |||||||||||
UNITED COMMUNITY BANKS, INC. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Highlights | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Quality | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Third Quarter 2018 | Second Quarter 2018 | First Quarter 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming | Foreclosed | Total | Nonperforming | Foreclosed | Total | Nonperforming | Foreclosed | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Loans | Properties | NPAs | Loans | Properties | NPAs | Loans | Properties | NPAs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NONPERFORMING ASSETS BY CATEGORY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied CRE | $ | 4,884 | $ | 183 | $ | 5,067 | $ | 5,772 | $ | 812 | $ | 6,584 | $ | 6,757 | $ | 1,121 | $ | 7,878 | ||||||||||||||||||||||||||||
Income producing CRE | 1,194 | 156 | 1,350 | 991 | 455 | 1,446 | 3,942 | 368 | 4,310 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | 1,516 | - | 1,516 | 2,180 | - | 2,180 | 1,917 | - | 1,917 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 825 | 522 | 1,347 | 613 | 576 | 1,189 | 574 | 658 | 1,232 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment financing | 1,181 | - | 1,181 | 1,075 | - | 1,075 | 428 | - | 428 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 9,600 | 861 | 0,461 | 10,631 | 1,843 | 12,474 | 13,618 | 2,147 | 15,765 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 8,928 | 424 | 9,352 | 7,918 | 184 | 8,102 | 8,724 | 232 | 8,956 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines of credit | 2,814 | - | 2,814 | 1,812 | 550 | 2,362 | 2,149 | 335 | 2,484 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential construction | 455 | 51 | 506 | 637 | 20 | 657 | 378 | - | 378 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 733 | - | 733 | 819 | - | 819 | 1,371 | - | 1,371 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total NPAs | $ | 22,530 | $ | 1,336 | $ | 23,866 | $ | 21,817 | $ | 2,597 | $ | 24,414 | $ | 26,240 | $ | 2,714 | $ | 28,954 | ||||||||||||||||||||||||||||
NONPERFORMING ASSETS BY MARKET | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North Georgia | $ | 7,170 | $ | 361 | $ | 7,531 | $ | 7,583 | $ | 640 | $ | 8,223 | $ | 8,519 | $ | 85 | $ | 8,604 | ||||||||||||||||||||||||||||
Atlanta MSA | 1,778 | 132 | 1,910 | 1,928 | 132 | 2,060 | 1,138 | 132 | 1,270 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North Carolina | 3,690 | 480 | 4,170 | 3,029 | 750 | 3,779 | 5,006 | 1,271 | 6,277 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Coastal Georgia | 1,498 | - | 1,498 | 943 | - | 943 | 1,887 | - | 1,887 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gainesville MSA | 212 | - | 212 | 186 | - | 186 | 574 | 163 | 737 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
East Tennessee | 1,403 | 128 | 1,531 | 1,473 | 143 | 1,616 | 1,511 | 10 | 1,521 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
South Carolina | 3,280 | 235 | 3,515 | 3,093 | 362 | 3,455 | 3,443 | 483 | 3,926 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial Banking Solutions | 2,871 | - | 2,871 | 2,831 | 570 | 3,401 | 2,937 | 570 | 3,507 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Indirect auto | 628 | - | 628 | 751 | - | 751 | 1,225 | - | 1,225 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total NPAs | $ | 22,530 | $ | 1,336 | $ | 23,866 | $ | 21,817 | $ | 2,597 | $ | 24,414 | $ | 26,240 | $ | 2,714 | $ | 28,954 | ||||||||||||||||||||||||||||
NONPERFORMING ASSETS ACTIVITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning Balance | $ | 21,817 | $ | 2,597 | $ | 24,414 | $ | 26,240 | $ | 2,714 | $ | 28,954 | $ | 23,658 | $ | 3,234 | $ | 26,892 | ||||||||||||||||||||||||||||
Acquisitions | - | - | - | - | - | - | 428 | - | 428 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans placed on non-accrual | 5,759 | - | 5,759 | 3,612 | - | 3,612 | 7,463 | - | 7,463 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payments received | (3,095 | ) | - | (3,095 | ) | (5,314 | ) | - | (5,314 | ) | (3,534 | ) | - | (3,534 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Loan charge-offs | (1,588 | ) | - | (1,588 | ) | (2,065 | ) | - | (2,065 | ) | (1,150 | ) | - | (1,150 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Foreclosures | (363 | ) | 454 | 91 | (656 | ) | 984 | 328 | (625 | ) | 625 | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property sales | - | (1,659 | ) | (1,659 | ) | - | (1,029 | ) | (1,029 | ) | - | (957 | ) | (957 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Write downs | - | (166 | ) | (166 | ) | - | (106 | ) | (106 | ) | - | (72 | ) | (72 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net gains (losses) on sales | - | 110 | 110 | - | 34 | 34 | - | (116 | ) | (116 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending Balance | $ | 22,530 | $ | 1,336 | $ | 23,866 | $ | 21,817 | $ | 2,597 | $ | 24,414 | $ | 26,240 | $ | 2,714 | $ | 28,954 | ||||||||||||||||||||||||||||
Third Quarter 2018 | Second Quarter 2018 | First Quarter 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Charge- | Net Charge- | Net Charge- | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Offs to | Offs to | Offs to | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net | Average | Net | Average | Net | Average | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Charge-Offs | Loans (1) | Charge-Offs | Loans (1) | Charge-Offs |
Loans (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NET CHARGE-OFFS BY CATEGORY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied CRE | $ | (251 | ) | (.06) | % | $ | (578 | ) | (.13) | % | $ | (43 | ) | (.01) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income producing CRE | 1 | - | 1,421 | .33 | 422 | .10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | 418 | .14 | 16 | .01 | (3 | ) | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | (43 | ) | (.02) | (107 | ) | (.06) | 266 | .15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment financing | 482 | .39 | (49 | ) | (.04) | 40 | .08 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 607 | .04 | 703 | .05 | 682 | .05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 171 | .07 | 11 | - | (52 | ) | (.02) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines of credit | 279 | .16 | 21 | .01 | 89 | .05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential construction | (164 | ) | (.33) | (58 | ) | (.12) | (64 | ) | (.14) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 573 | .60 | 682 | .64 | 846 | .72 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,466 | .07 | $ | 1,359 | .07 | $ | 1,501 | .08 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NET CHARGE-OFFS BY MARKET | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North Georgia | $ | 483 | .19 | % | $ | 246 | .10 | % | $ | 772 | .31 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Atlanta MSA | 99 | .03 | 103 | .03 | (109 | ) | (.03) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North Carolina | (87 | ) | (.03) | 1,268 | .48 | 144 | .06 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Coastal Georgia | 24 | .02 | 19 | .01 | 137 | .09 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gainesville MSA | (48 | ) | (.08) | (2 | ) | - | (18 | ) | (.03) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
East Tennessee | (1 | ) | - | 76 | .06 | 31 | .03 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
South Carolina | 418 | .11 | (1,057 | ) | (.27) | 12 | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial Banking Solutions | 403 | .11 | 381 | .11 | 176 | .06 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Indirect auto | 175 | .27 | 325 | .44 | 356 | .41 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,466 | .07 | $ | 1,359 | .07 | $ | 1,501 | .08 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Annualized. |
UNITED COMMUNITY BANKS, INC. | |||||||||||||
Consolidated Statements of Income (Unaudited) | |||||||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||
September 30, | September 30, | ||||||||||||
(in thousands, except per share data) | 2018 | 2017 | 2018 | 2017 | |||||||||
Interest revenue: | |||||||||||||
Loans, including fees | $ | 108,335 | $ | 80,264 | $ | 308,296 | $ | 227,816 | |||||
Investment securities, including tax exempt of $1,052, $671, $3,049, and $1,307 | 19,899 | 17,875 | 56,448 | 53,365 | |||||||||
Deposits in banks and short-term investments | 487 | 700 |